金御优配 美银：沃什在杰克逊霍尔会议上的讲话面临收益率“走钢丝”考验

　　财联社8月28日讯美国银行策略师表示，如果美联储主席凯文·沃什能够正确把握政策信号，他在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话可能推动美国国债收益率曲线趋平、增强市场风险偏好，并为美元提供支撑。

　　以迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）为首的美国银行策略师在一份报告中写道，要实现所谓的“市场利好情景”，沃什需要强化自己抗击通胀的政策信誉，从而控制短期国债收益率；与此同时，他还需要释放信号，表明其支持美国财政部长贝森特试图遏制长期国债收益率的努力。

　　美国银行策略师表示，如果沃什能够正确把握政策信号，他在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话可能推动美国国债收益率曲线趋平、增强市场风险偏好，并为美元提供支撑。

　　不过，如果出现“政策失败”，美债收益率可能再次上升，重新站上本月早些时候贝森特宣布长期美债回购计划之前的水平。这可能对美元构成压力，同时有利于防御类股票跑赢周期股，以及其他对长期收益率上升较为敏感的资产。

　　市场高度关注沃什此次讲话。此前，他被诟病未能充分说明如何将通胀率拉回2%的目标区间。

　　沃什主张美联储应减少政策指引，在其主持的首次利率会议上，他拒绝就FOMC季度经济预测中的“点阵图”提交个人利率预期。

　　与此同时，当前对股票投资者而言正处于一个微妙时刻。

　　本月早些时候，长期美债收益率一度飙升至近20年来最高水平，令美股市场承压。尽管如此，投资者依然保持信心，标普500指数目前距离历史收盘高点不到1%。

　　哈特内特表示，市场对于一系列看涨情景的信念目前依然稳固，包括：宏观经济指标不会放缓、美联储不会加息、人工智能（AI）领域支出不会削减，以及民主党不会在11月中期选举中获胜。

　　不过，美国银行援引EPFR Global的数据称，截至8月26日的一周，美国股票基金遭遇44亿美元资金净流出，为五周以来首次出现资金外流。资金转而流入日本股票，而投资级债券则连续第21周获得资金净流入。

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