银丰配资美联储降息预期飙升叠加美元走弱趋势，黄金股ETF(517520)涨超黄金凸显金价放大器特征

截至2025年11月28日 10:43，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)强势上涨1.09%，成分股深中华A(000017)上涨5.49%，登云股份(002715)上涨3.80%，中国黄金国际(02099)上涨3.61%，赤峰黄金(06693)，赤峰黄金(600988)等个股跟涨。

黄金股ETF(517520)上涨1.63%。拉长时间看，截至2025年11月27日，黄金股ETF近3月累计上涨19.90%。

SPDR持仓方面，全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust的持仓量也出现增长，较前一交易日增加4.57吨，幅度为0.44%，至1045.43吨，这一增持行为反映出机构投资者对黄金的信心增强，进一步支撑了金价的上行态势。

消息面上，美联储12月降息25个基点的概率已升至86.9%，维持利率不变的概率为13.1%；到明年1月累计降息25个基点的概率为67.3%，累计降息50个基点的概率为23.1%。市场密切关注美联储政策动向，特别是在哈西特成为接替鲍威尔担任美联储主席的热门人选后，其主张降息的倾向引发广泛关注，同时褐皮书拉响美国经济警报，市场认为美联储12月或“盲降”。降息预期显著提振金价，尽管金价在近期高位震荡并自历史高点回调约5%，但始终稳固在4000美元关键心理关口之上，显示市场底层支撑坚实，因降息预期降低持有黄金的机会成本，增强黄金的避险与投资吸引力。机构预测美元可能在2026年因美联储的降息而下跌。当前市场对美联储降息分歧主要集中在控通胀还是保就业，但从市场概率及政策动向看，降息预期占据主导。持续的降息预期是当前影响金价的核心因素，市场正在重新评估降息预期与地缘政治避险需求之间的力量平衡，只要降息预期不消退，金价中长期仍有上涨动力。

现货黄金价格出现显著波动，短线走高逾10美元后突破4180美元/盎司，日内涨幅达到0.56%，此前曾突破4170美元/盎司，日内涨0.31%。这一系列价格变动显示出市场对黄金的短期看多情绪较为浓厚，推动金价在交易时段内持续攀升。先锋期货表示，贵金属表现偏强。美国经济数据偏弱带动美联储降息预期回温，是推升贵金属价格的主要因素之一，市场对美联储12月降息的高概率预期持续支撑贵金属市场情绪，短期需关注价格回调后的做多机会，长期宏观环境利好贵金属走势。南华期货指出，南华贵金属指数涨幅为1%，在各板块中涨幅最大。贵金属板块领涨商品市场，主要受美联储降息预期升温影响，美元走弱和实际利率下行趋势为金价提供了有力支撑，市场风险偏好变化及地缘政治因素也对贵金属的避险需求形成提振。涨跌幅截至2025/10/31

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